Дефолт в Пуэрто-Рико. Обзор рынка и новости

Рейтинг брокеров за 2020 год:

Дефолт в Пуэрто-Рико: самое важное и интересное. Что будет с инвесторами?

Пуэрто-Рико уже окрестили «Американской Грецией». Остров отмечает первый дефолт по своим долгам за всю историю. Небольшой территории не удалось совершить платеж на $58 млн 1 августа, поэтому государство приблизилось к дефолту. Остров был на грани дефолта несколько раз в прошлом, когда должен был оплатить долг в $72 млрд за облигации, но правительству до сих пор всегда удавалось обеспечить платеж в последнюю минуту. Самая последняя такая ситуация была в начале июля с облигациями страховщиков энергосистемы острова. «Из-за отсутствия выделенных средств на текущий финансовый год полностью осуществить выплаты PFC не было возможным», — сказал вчера Мельба Акоста, председатель правительства Банка развития острова. Выплаты смогли сделать только на $628 тыс. — из тех средств, что оставались из предыдущих бюджетных ассигнований.

Инвесторы обеспокоены за другие виды облигаций, которые должны быть погашены в субботу — в первую очередь те, которые выданы Банком развития острова (GDB). В пятницу остров выплатил $169 млн по долговым обязательствам, выпущенным Государственным банком развития.

Беспокойство по поводу дефолтов по долгам острова потянули вниз цены на другие облигации Пуэрто-Рико. Индекс муниципальных облигаций Пуэрто-Рико от S&P упал на 10,8% в годовом выражении, его рыночная стоимость упала на $6,9 млрд.

Но не все пуэрториканские облигации одинаковые, будучи подкрепленными различными типами доходов — например, налоговые доходы, дорожные сборы или счета за электроэнергию. Первое, что инвесторы должны сделать, это «выяснить, какая выручка поддерживает их облигации и застрахованы ли их облигации», — сказала Мэри Талбут, фиксирующая доходы в Bryn Mawr Trust.

Более половины общих фондов в Пуэрто-Рико застрахованы, согласно докладу Чарльза Шваба в Investment Management. Что касается доходов, которые поддерживают облигации, большинство идет от системы налогообложения — это бонды Cofina и облигации общего долга G.O. bonds. Инвесторы, которые держат облигации PFC, находятся в несколько безвыходном положении, потому что основой в этих облигациях является оплата, зависимая от ассигнований законодательной власти Пуэрто-Рико», — сказал Хансон, аналитик из Height Securities. Это главное отличие между PFC и G.O. bonds. Первые нуждаются в ассигнованиях, в то время как последние подкреплены полным доверием и территорией, а их погашение гарантируется конституцией.

Напомним, что по закону, в отличие от американских городов, штаты и другие территории, включая Пуэрто-Рико, не имеют права объявлять о банкротстве — только о дефолте. В Сенате США, кстати, есть законопроект, который позволил бы государственным корпорациям и муниципалитетам (в том числе и Пуэрто-Рико) пользоваться главой 9 о банкротстве. «Не хватило широкой поддержки законопроекта. Есть подозрение, что интерес в продвижении того законопроекта будет расти из-за того, что финансовая ситуация Пуэрто-Рико становится более тяжелой», — считает Алан Шанкель, стратег по муниципальным облигациям в Janney. Обслуживание долга по умолчанию можно проиллюстрировать, как «тяжелое» положение, и это, возможно, подтолкнет Конгресс США к принятию решения намного раньше.

В общей сложности Пуэрто-Рико должен около $70 млрд своим кредиторам. Его губернатор Алехандро Гарсия Падилья заявил, что правительство не может выплатить все свои долги, а экономика Пуэрто-Рико находится в «спирали смерти». Рабочая группа должна придумать план действий к концу лета. Экономики в Пуэрто-Рико находится в страшной ситуации: безработица составляет 12%, более чем в два раза выше, чем в общем по Соединенным Штатам (5,3%). Многие пуэрториканцы покидают остров и уезжают на материк США в поисках работы и стабильности. Администрация США не собирается как-то выручать Пуэрто-Рико, и об этом говорили неоднократно. Лучшая надежда — это как раз изменение закона, чтобы дать право острову объявить о банкротстве.

Еще больше усложняет ситуацию на острове засуха — водоснабжение острова в крайне тяжелом положении. Местные жители говорят, что правительство перекрывает водопроводную воду на несколько дней подряд в городах, которые не посещают туристы — такова программа нормирования воды, которую начало правительство в этом году.

Белый список русскоязычных брокеров:

И, наконец, важный пункт для рынков — вряд ли Пуэрто-Рико вызовет какую-либо массовую распродажу облигаций. Однако, более 20% фондов в США владеют по крайней мере несколькими облигациями Пуэрто-Рико, по данным Morningstar. Если дефолт продолжится, пострадает много американцев.

пуэрто-рико

Как Пуэрто-Рико накопило $70 млрд долга

  • 05 октября 2017, 17:54
  • |
  • ihodl.com
  • Печать

Пуэрто-Рико и связанные со страной организации должны кредиторам более 70 млрд долларов, и недавние ураганы «Мария» и «Ирма» лишь усугубили бедственное положение островного государства, управляемого США на правах самостоятельной территории (находится в Карибском бассейне, в 1850 км от побережья Флориды). Впрочем, еще до разгула стихии бывший губернатор Алехандро Гарсия Падилья (уступивший пост Рикки Росселло) называл ситуацию «гуманитарным кризисом».

В чем причина проблем?

Экономика Пуэрто-Рико оказалась в таком бедственном положении из-за более чем десятилетия экономического спада и роста дефицита. Кроме того, удар по экономике нанесла эмиграция наиболее успешных специалистов, в том числе врачей — с 2006 года страна пережила как минимум два периода рецессии.

Источники финансирования

В феврале 2013 года Пуэрто-Рико потерял доступ к традиционному рынку муниципальных облигаций — тогда рейтинговые компании понизили рейтинг страны до «мусорного», что повысило стоимость займов. В марте 2014 года остров продал облигации на 3,5 млрд долларов с доходностью 8,5% — они были полностью куплены хедж-фондами.

Пуэрто Рико банкрот

  • 05 мая 2017, 13:00
  • |
  • alexKa
  • Печать

Территория США Пуэрто Рико запросила в среду специальную процедуру банкротства. До этого было получено несколько судебных исков от кредиторов из за неплатежеспособности. Пуэрто Рико продало облигаций на 70 миллиардов долларов, по которым нужно платить проценты. Через специальную процедуру банкротства эти выплаты могут быть значительно снижены. Вместе с тем существует опасность, что на финансовом рынке Пуэрто Рико получит статус не заслуживающих доверия, и не сможет больше занимать деньги.
Затронуты хедж-фонды и управляющие капиталом из США, конкретно затронуты OppenheimerFunds и Franklin Templeton Investments. Согласно Wall Street Journal, Franklin застраховал 7% от объема облигаций, поэтому 93% оставшегося попадет под урезку.

Aurelius Capital Management, Autonomy Capital и Monarch Alternative Capital LP держат облигации более высокого класса надежности (General Obligation). Кредиторами также являются Scoggin Capital Management, GoldenTree Asset Management, Merced Capital, Tilden Park и Whitebox Advisors.

Порядка 12 миллиардов долларов в облигациях застраховано. Крупнейшие страховщики — Ambac Financial Group, National Public Finance Guarantee Corporation, Assured Guaranty Ltd. и Financial Guaranty Insurance Company.

В прошлые годы урезки в подобных случаях составляли от 25 до 75%. Однако в настоящее время существует опасение, что за Пуэрто Рико могут последовать и другие, например Пенсильвания, где значительно упали налоговые сборы.

Дефолт Пуэрто-Рико

  • 01 января 2016, 01:28
  • |
  • Море Солнцева
  • Печать

Пуэрто-Рико — дефолт наступил.

  • 04 августа 2015, 02:36
  • |
  • aster
  • Печать

Власти Пуэрто-Рико сообщили, что страна допустила дефолт по своему государственному долгу.

К 1 августа кредиторы должны были получить 58 млн долларов, однако вместо этого им перечислили только полмиллиона долларов.

Общий объем государственного долга Пуэрто-Рико оценивается примерно в 73 млрд долларов.Власти страны уже признали, что не смогут и дальше обслуживать имеющиеся обязательства перед кредиторами.Свободно ассоциированное с США государство Пуэрто-Рико фактически подконтрольно Вашингтону.

При этом американские власти уже заявили, что не намерены оказывать стране финансовую поддержку, несмотря на то, что месяц назад Пуэрто-Рико избежало дефолта только в последний момент.

Греция. Такого зверя нет.

  • 02 июля 2015, 17:32
  • |
  • Zmey
  • Печать

Помните того американского фермера из анекдота, который утверждал что жирафов не существует? Дескать, такого зверя нет. Товарищи убеждали его в обратном, показывали фотографии, но всё тщетно. В конце концов фермера уговорили поехать в зоопарк и увидеть жирафа своими глазами. Он минут двадцать безмолвно ходил вокруг вольера, а потом заключил: «Такого зверя нет».

Этот анекдотец я приготовил для обзора по московской недвижимости, но теперь отдаю ради Греции. Уж больно много общего у того фермера и любимых мною инвесторов. Нам светит крупнейший дефолт в истории, но рынки чего-то не падают и аналитики продолжают бычить, как и раньше. Нет, в принципе все понимают, что Европа села голой задницей на ежа, но это вроде не страшно. О последствиях никто не думает, но ежели что ЕЦБ всех спасёт.

Долги Греции в основном приходятся на МВФ и ЕЦБ, частные инвесторы много не потеряют, так что дефолт Эллады в одиночку вряд ли завалит рынки. Но Греция не одинока, она первая ласточка глобального долгового кризиса. С начала года по всему миру дефолт объявили уже 52 компании против 60 за весь 2014-ый год. Под шумок греческих событий о своей несостоятельности заявил Пуэрто-Рико. Для территории с населением меньше 4 млн. жителей долг в 75 ярдов непосильная ноша. Дальше будет Украина и Венесуэла — это программа минимум на 2015 ый год.

Пуэрто Рико объявлен «Американской Грецией»

  • 30 июня 2015, 18:02
  • |
  • павел дерябин
  • Печать

Мрачные новости приходят с острова Пуэрто Рико. Губернатор в это воскресенье объявил о том, что 72 миллиардный долг этой части американской суши больше не может обслуживаться. Как бы обрадовались господа Хазин, Демура, Левченко, которые со средней школы предсказывали банкротство США и крах доллара, узнав, что целый штат США банкрот.

Причины бедственного положения Пуэрто Рико в том, что за последние годы численность населения неуклонно снижалась, количество собираемых налогов падало. Являясь частью США, Пуэрто Рико было выгодно выпускать муниципальные облигации в больших объемах, чем в странах Латинской Америки, поскольку с их продажи не удерживается налог. Это в том числе привело к росту объема займов и долга.

У Пуэрто-Рико тоже проблемы с долгами

  • 30 июня 2015, 12:44
  • |
  • Yottabyte Yottabytevic
  • Печать

Губернатор Пуэрто-Рико Алехандро Гарсия Падилья признал, что государство не способно платить по долгам. Будет создана финансовая комиссия для встречи с держателями бондов для поиска отсрочки/моратория.

*PUERTO RICO DEBT IS UNPAYABLE, GOVERNOR SAYS
*PUERTO RICO DEBT LOAD WON’T LET ISLAND OVERCOME RECESSION: GOV.
*PUERTO RICO GOV. SAYS HE DOESN’T AGREE W/ ALL OF KRUEGER REPORT
*PUERTO RICO GOVERNOR SEEKS CREATION OF FISCAL BOARD
*PUERTO RICO NEEDS COMPLETE RESTRUCTURING PLAN: GOVERNOR
*PUERTO RICO TO SEEK `NEGOTIATED MORATORIUM’ W/ BOND HOLDERS
*PUERTO RICO MUST HAVE BETTER TERMS TO PAY DEBT: GOVERNOR
*PUERTO RICO SEEKS ACCORD ON FISCAL REFORMS BY AUG. 30
*BONDHOLDERS SHARE RESPONSIBILITY FOR PUERTO RICO’S DEBT: GOV
*PUERTO RICO TO SEEK `NEGOTIATED MORATORIUM’ W/ BOND HOLDERS
*PUERTO RICO BONDHOLDERS MUST MAKE SACRIFICES TOO: GOVERNOR
*PUERTO RICO TO SEEK `YEARS’ OF POSTPONEMENT IN DEBT PAYMENTS

При чем здесь Пуэрто-Рико?

  • 11 апреля 2014, 11:13
  • |
  • Сергей Ковжаров
  • Печать

11.04.2014, Москва — Пуэрто-Рико, протекторат США, объявил дефолт. Этого дефолта ждали уже некоторое время. Долг островного государства, точнее квази-штата США, составлял $70 млрд — по материалам AForex.

Выплатить эту сумму на фоне сжатия местной экономики и оттока наиболее дееспособных граждан на основную территорию США представляется нереальным. С острова, где из 3.4 млн населения работает только 1.2 млн, бегут молодые и активные, а на смену им приезжают американские пенсионеры, которые точно неспособны придать новый импульс развития местной экономике. С качеством населения тоже не все хорошо – только 50% жителей имеет среднее образование, а высшее – только 12.5%. Поскольку на территории острова ходит доллар США, возможностей для девальвации и самостоятельного изменения ситуации у островного протектората нет.
Федеральное правительство не может помочь и даже не знает как это сделать. Политически это трудно, поскольку даже один из крупнейших городов, Детройт, не был спасен от банкротства. Технически, даже программа налоговых льгот не может спасти экономику острова – ее недостаточно. Но самое любопытное в том, что США даже не понимают, как обанкротить Пуэрто-Рико – для этого попросту нет правовых механизмов. И, что еще хуже, долг острова представляет собой облигации, обеспеченные потоками доходов от вполне конкретных активов на его территории. Это делает процесс реструктуризации долгов крайне сложным – речь идет о большом числе активов. Но кроме банкротства выхода нет. Единственный плюс в этой ситуации состоит в том, что власти США начнут думать над механизмом банкротства целых территорий и квазигосударственных образований под контролем США. Долговых проблем на уровне «субъектов» очень много, и Америке понадобится подумать, как их упорядоченно решать.

Пуэрто-Рико объявило о дефолте

В конце прошедшей недели Пуэрто-Рико пропустило несколько платежей по государственному долгу, среди которых платеж суммой 58 миллионов долларов 1 августа. Такое положение вещей крайне тесно сблизило государство с вероятностью стать «Грецией №2» и оказаться в состоянии государственного дефолта.

Также, 3 августа должен был быть осуществлен ежемесячный платеж на общую сумму 483 миллиона долларов США, но по одному из обязательных платежей в размере 58 миллионов долларов платеж составил только 628 тысяч долларов.

Кажется, что сложившаяся в стране ситуация носит даже не критический, но непоправимый характер, и в действительности положение практически соответствует такому первому впечатлению. Правительство заявило об отсутствии денег на выплату долга перед кредиторами, хотя размер долговых обязательств составляет уже более 70 миллиардов американских долларов. Губернатор страны Гарсия Падилья уже заявил, что остров не в состоянии погасить задолженность в размере 73 миллиардов долларов США.

Кто пострадает от дефолта?

Аналитики предупреждают, что долговой кризис в Пуэрто-Рико может обернуться для американских финансовых рынков значительными потерями. Это государство имеет крайне тесную с США связь, так как является подконтрольной Америке территорией. Это значит, что страна находится под управлением США, но не является их частью.

Крупнейшие взаимные и хеджевые фонды США имеют в обороте большие денежные суммы, связанные с Пуэрто-Рико самым тесным образом. Предоставление финансов в долг острову в возрастающей прогрессии масштабов стало для некоторых из них частью стратегии. Облигации Пуэто-Рико пользовались большим спросом, так как не подлежат обложению ни федеральными, ни местными налогами. Согласно статистике из 1884 фондов США, в работу которых включены облигации, около 380 работают с бумагами острова. Среди них много пенсионных фондов, а это значит, что дефолт Пуэрто-Рико может привести к ухудшению положения многих граждан США.

Впрочем, некоторые аналитики, в частности, эксперты Bank of America, не считают, что дефолт острова будет иметь столь же масштабное значение, как греческий кризис как минимум потому, что влияние на геополитику и мировую экономику Пуэрто-Рико окажет меньшее, чем Греция.

Брокеры, дающие бонус при регистрации счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Торгуйте бинарными опционами в плюс!
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: